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       What?  什么是货币市场代理业务

商业银行（代理行）通过银行间市场协助其他金融机构(被代理对象)调整资产负债结构、满足流动性需求、获取收益的中介业务。

目前中国银行货币市场代理业务的主要品种有债券分销、代理债券回购、代理现券买卖，今后将逐步开发债券结算代理业务等新品种。

       Who?   目标客户

在银行间市场交易不频繁或不能直接进入市场交易的金融机构都可以成为中国银行的代理客户，包括中资商业银行、中资商业保险公司、农村信用合作联社及中国人民银行批准的其他金融机构。

（注：对于已取得全国银行间同业拆借市场一级网会员资格的上海同业，可直接通过交易系统与我行进行信用拆借、债券回购交易）。

       Why?  选择中国银行  请您坐享其成

          间接参与银行间债券市场交易，免去直接入网所需费用

          调整自身资产负债结构，优化资源配置，满足流动性需求

          投资安全，并可获得一定收益

    债券分销——利润分享

       What?  什么是债券分销

中国银行作为一级承销商，在债券分销期内，将其所承购债券转让给其它发行对象的行为。目前，可分销的债券有记帐式国债和政策性金融债，分销对象是经中国人民银行批准的金融机构和其他投资机构。

       How?  案例

2000年6月21日财政部发行第6期记帐式国债，期限5年，年利率3%，按年付息，发行手续费2.2‰，兑付手续费0.5‰，如果客户分销1000万元，假设其获得发行手续费1.1万元（手续费比例由银行与客户具体协商），第一年客户获得利息及发行手续费收入31.1万元，第二、第三、第四年客户每年分别获得利息收入30万元，第五年客户获得利息及兑付手续费收入30.5万元。

五年客户共获得收益151.6万元，与同期金融机构存款相比，五年共增加收益48.1万元（以单利计算）。

     债券回购——抵押融资

       What?   什么是债券回购

债券持有人（卖方）在银行间债券市场上卖出债券给债券购买人（买方）时，买卖双方约定在将来某一指定日期以约定价格，由卖方向买方买回相等数量的同品种债券的交易行为。卖出债券、融入资金的行为称为正回购，买入债券、融出资金的行为称为逆回购。债券回购业务实质上是以债券为抵押的短期融资。

债券回购交易期限可以是1天到1年中的任意天数，目前在银行间债券市场上开展的债券回购交易品种主要有7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、12个月十个品种。

       How?   案例

客户持有9017债券（国家开发银行1999年第6期政策性金融债）1000万元,为满足短期资金需要，假设其以1:1的折算比例与中行叙做债券正回购，期限7天，回购利率2.61%，融入7天期资金1000万元，中央国债登记结算公司同时冻结客户9017债1000万元。回购到期，客户归还我行本金1000万元及利息5,005.48元后，相应债券被解冻。债券回购期内，客户对债券的所有权不转移。

    现券买卖——安全投资

       What?   什么是现券买卖

交易双方在银行间债券市场上以约定价格，采取买断卖断方式，买卖一定数量的债券，并在规定的结算时间办理券款交割手续的交易行为。

可在银行间债券市场交易的全部国债及政策性金融债券，均可进行现券买卖，供选择的品种多于证券交易所债券市场。